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iYX能源债价急插价格战爆发油价暴挫三成

2022-04-28 来源:龙岩农业机械网

Y?|~??i?'Y?X 能源债价急插,价格战爆发油价暴挫三成

油价大跌后,能源债券亦受到拖累,能源债在亚洲交易时段急跌,原因是投资者忧虑油价大跌将会令能源企业违约的风险大增。能源债大跌后,引发全球信贷市场再度紧张,亚洲投资级别美元债券差价的升幅,为最少六年来最高。

高盛降评级至减持

美国的高息债,又称垃圾债市场,大部分是与能源公司有关,在过去5年间,佔整体发行量的一成四,或涉及金额2020亿美元涂料在线coatingol.com。在去年全球高息债的发行额中,超过6%属於能源类债务。

高盛集团信贷策略员,包括Lotfi Karoui等向客户表示,油价突然暴跌,对於信贷投资者来说,是一个新的挑战,原因是今次面对的挑战难以像2015至2016年般受控。高盛已把投资级别的能源债降级至减持,并估计投资级别公司未来将会出现更多违约和降级。

反映亚洲企业违约情况的iTraxx亚洲投资级别CDS指数,在周一大升了21个点子。而iShares iBoxx高孳息企业债ETF的价格,在昨日亦曾急跌了1.1%,更一度跌至今年1月29日以来最低水平。美国个别能源公司的信贷,亦出现紧张的情况,Chesapeake Energy 5年期信贷违约掉期(CDS),其投资成本曾升至自从2016年以来最高水平。

沙特阿拉伯与俄罗斯爆发石油价格战,油价最多曾暴跌三成,创下1991年波斯湾战争以来最大跌幅,拖累全球股市急挫,债市急跌。作为全球油价基准的布兰特期油一度暴跌31.48%或14.25美元至每桶31.02美元,纽约期油失守30美元,曾暴跌33.77%或13.94美元至每桶27.34美元。高盛警告称,油价可能会跌到20美元附近。大公报记者张博睿

新冠肺炎疫情本已导致石油需求暴降,可能出现的供应自由的局面令油市进一步陷入了混乱。在上周五石油输出国组织及盟友(OPEC+)的会议谈判破裂后,沙特发动了价格战,大幅下调官方油价,幅度之大创下20年之最,无疑是在暗示将向市场“海量”供应原油。沙特石油生产商私下向一些市场参与者表示,计划下个月将日产量提高至1000万桶以上,甚至可能会提高到创纪录的1200万桶。

油组与俄国合作关系破裂

上周于维也纳举行的石油输出国组织及盟友(OPEC+)的会议上,沙特阿拉伯未能说明俄罗斯加入其进一步削减原油产量的计划,谈判破裂后仅仅数小时,沙特便做出了前所未有的油价调整。这次失败代表着OPEC与以俄罗斯为首的10个盟友之间为期4年合作关系的破裂。

以谘询公司欧亚集团(Eurasia Group)中东及北非部门主管卡梅尔(Ayham Kamel)为首的分析师们认为:“维也纳会议谈判失败后,双方有60%的可能最终会达成一项新协议,在这之前将爆发一场有限的石油价格战”。

油价灾难性的暴跌将在能源行业掀起浪潮,无论是埃克森美孚这样的行业巨头,抑或是西德克萨斯的小型页岩油企业都可能会受到波及。此外,伊拉克、尼日利亚等依赖石油的国家的预算亦会受到冲击,全球的政治格局也有可能重塑,沙特等国家的影响力将被削弱。石油作为传统的化石燃料,价格急跌后,可再生能源或受市场冷落,应对全球变暖的努力因此可能会功亏一篑。

供应需求同受打击

由于新冠肺炎疫情的经济影响,石油需求已经暴跌,如今贸易商预测油价还会进一步下跌。高盛驻纽约的大宗商品研究主管Jeffrey Currie表示:“石油市场现正面临两大高度不确定的下行冲击,必然会造成油价大幅下跌。”

油价自由落体式的下跌波及到了整个金融市场,美国股指期货暴跌5%,挪威克朗、墨西哥比索等石油货币大跌,日圆及黄金等避险资产上涨。油企股价受重创,中国的中海油及澳洲的Santos跌幅超过20%。

花旗集团大宗商品研究部主管Ed Morse表示:“这似乎是印象中第一次看到供应严重过剩和需求打击同时存在,两者同时出现,很是不同寻常的,但也更难找到应对之策”。

能源集团Rapidan总裁Bob McNally表示:“除非美国页岩油减产,或俄罗斯及沙特中的一方让步,否则油价将持续下跌”。

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